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彼の銀行とマニュファクチャラーズ・ハノーパーとの合併が最終段階に入ってから一カ月後、会長も頭取も、彼とその営業担当と一緒になって、一日に二五〇〇件の電話を客の借り手に掛けまくり、新しく巨大銀行になっても中小企業を見捨てるわけではないことを確約したのである。
この話には、少々、理想化のきらいがありそうだ。
KがFRBに提出した「四半期報告」は、ローレンソの言うことを裏付けてはいない。
中小企業相手の貸出残高が一人〇億ドルあると言うが、それは実は同行全体の商業・工業融資の残高で、しかも「W」によれば、一九九四年六月時点で、一件一〇〇万ドル未満の貸し出しはそのうち二〇億ドルにすぎない。
事実上、Kより小規模な一九の銀行の方が、中小企業相手の貸出残高は多い。
中小企業相手の人員が一三〇〇人というのも、ほとんどは支店の融資担当者で、彼らは少額の融資より規模の大きい融資の方に時間を割いているし、関心も強い。
ファースト・オブ・シカゴ銀行の元融資担当者で、プルックリンでキャピタル・コミュニティ・バンクを設立するため東部にやってきたリンドン・カムストックの話では、ニューヨークで製造業が一番盛んなクイーンズ地区で小規模融資を専門にしていたKの融資担当者を雇ったが、同じような担当者はクイーンズ地区では二人しかおらず、彼はそのうちの一人だという。
収益の流れの構造がウォール街の目ざとい連中のなすがままになってしまっている時代ではあるが、優れた着想の持ち主なら銀行にとって安全な新ビジネスを発見することができる。
Kの副頭取を務める、サウス・カロライナ出身のブロンド美人ダーラ・ムーア(頭取は、毎日、目の保養にオフィスに来ることを大いに楽しんでいる。
このおかげで、破産した会社が連邦破産法第二条〈一会社更生手続き条項〉によって営業を続けられるのである。
彼女がフィリップ・ホーリーの要請で、カーター・ホーリー・ヘールの取締役会でプレゼンテーションを行うためにロサンゼルスに来た時、「波の音がうるさい」と感じたそうだ。
「太平洋に飛び込むために来たわけではないのに。
まったく、人生最悪の出来事。
でも六カ月もしないうちに、そう悪くもないと思うようになった」とか。
だが彼女にとって一番印象的だったのは、八一歳になるプレンテイス・へールだった。
彼はしばらくして彼女のところに来ると、「君は私が今まで会ったどの銀行員とも違う。
とても可愛くてしかも頭がいい」と言った。
彼女はこう答えたという。
「K銀行には可愛い女性はいくらでもいます。
しかもみんな聡明です」一九七〇年代後半に、銀行で一年間訓練生として過ごしたムーアは、議会で成立したばかりの新破産法が、従来の債権者に対して破産裁判所からの保護を勝ち取った会社を支援した貸し手について、資産の優先請求権を与えていることに気付いた。
古くからの貸し手がわずかばかりの金を受け取るより先に、新しい貸し手が全額返してもらえるのだ。
それまで銀行の慣行だった、破産企業に融資するには資金を貸し付ける前に全資産を担保として固定しておく作業が不要になった。
DーP融資は無担保が可能で、しかも非常に手早くできるのである。
ムーアはやがて、法律家たちとテーブルを囲んだまま、進行中の破産について、自分の判断だけで数億ドルの融資を行う権限を上層部から与えられた。
「その週末はハーベイ・ミラーとずっと一緒だったの」と彼女は目をしばたたかせながら、メイシー社を破産させ、Kから八億ドルの融資をすることになった、四〇時間に及ぶ大きな委員会での交渉でメイシー社の弁護士だった人物の名前を挙げ、「すごい話ね」と言う。
これは確かに巨大なビジネスになったが、ムーアは秘書も含めて七人のスタッフだけでやってのけた。
「最初は私一人と机だけだった。
人を補充しろと周りはうるさかったけど、私は受け付けなかったわ」このゲームのやり方は、覚えておく必要がある。
Kはほとんど資金を用意しなくてよかった。
売り手は、約束手形が必ず払ってもらえると保証されれば、Kと約束をした破産企業にも喜んで信用貸しを行ったのだ。
「皮肉なのは、我々がお金を用意すると、彼らは使わないということ。
でも、我々がお金を調達しなかったら、急降下したでしょうけどね」と、ムーアがJ・グラントに語ったことがある。
彼女は銀行を辞め、パス一族のために数十億ドル、自分自身は数億ドル儲けたテキサスのインベストメント・プランナーであるリチャード・レインウォーターと結婚し、共同事業も始める少し前に、ローレンソの中小企業相手のビジネスについて、こう論評している。
「PRのためには大事なこと。
でも収支とんとんになることさえ、滅多にない。
ゼロから始めるには金のかかり過ぎるビジネスね。
リスクはとても高い」貸し手「証券化の力はせき止めようがない。
なぜなら、経済のファンダメンタルズに後押しされているからだ。
率直に言って、証券業のシステムの方が銀行業のシステムよりずっと効率的だ。
国民として、我々は証券化できるものは将来すべて証券化されるという事実を受け入れるべきだ」一九九一年話は一九八〇年代中頃に遡るが、私は、ニューヨーク州バッファロー選出の民主党下院議員、J・ラフアルスが委員長を務める下院銀行委員会の小委員会で、「開発途上国」に対する融資問題について証言したことがある。
証言者はほかに、アルゼンチンのエコノミストで、国家は圏内生産物を輸入品に代替させることによって繁栄するという(誤った)理論を打ち立て、主張していたラウル・ピレピッシュと、やや冷酷な顔立ちでがっしりした体格のK銀行頭取トム・Jだった。
Jは数年後に、小さなグリーンポイント・セイピングズ・バンクの会長になり、元は相互銀行だった同行を役員向けに大量の株を発行する事で会社組織に変えて、大変な金持ちになった人物である。
私は、銀行がラテン・アメリカ向けの融資に積極的で、国債や外国の金融商品を弄ぶばかりで、圏内企業に対する貸し出しという社会的機能を無視していると批判的に述べた。
最後になってJが私に噛み付いた。
「分かってるはずだ、平々凡々な貸し出しじゃ、もう駄目なんだ」銀行による商業貸し出しは情報革命のせいですたれてしまった。
昔々、金貸しには、満期の長さごとに市場金利はどう変わるかや為替相場を一通り知り、しつこく借金をせがむ相手の信用度などを知るために、情報提供者のネットワークが必要だった。
この情報収集のコストをさまざまな顧客や取引に分散できる銀行だけが、事実と情報が日常的に差し替えられる必要な図書館を維持することができた。
小さな町の銀行は、小切手を清算し、規模の大きい融資を分担し、またお客が町に来た時に野球の観戦チケットや何か楽しい物をあげるためだけではなく、より大きな金融の世界からのニュースを客に提供するためにも、大都市の取引先銀行が必要だった。
経済学の教授たちは、銀行はリスクを計り、リスクを引き受けることで利益を上げていると教えたが、事実は、銀行業はほとんどの場合、安全かつ確実な事業だった。
自分たちだけが持っていて、ほかは持たない情報を利用して収益を上げることを計算できたからだ。
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